Pendant plus d’une décennie, le Portugal a été perçu comme un havre fiscal pour les retraités français grâce à un climat agréable et des avantages fiscaux inédits. Cette période marque cependant sa transition, car Lisbonne a mis fin à ses largesses fiscales, redéfinissant le paysage pour ceux qui cherchent à s’expatrier sous des cieux plus cléments. Les réformes engagées touchent de plein fouet une communauté qui avait largement contribué à la popularité du pays auprès des seniors européens.
Un succès attractif né d’une politique de faveur
Depuis 2009, le régime fiscal des résidents non habituels (RNH) a agi comme un puissant aimant pour les retraités étrangers, en particulier français. Loi après loi, ce statut accordait des exonérations ou réductions d’impôt significatives sur les pensions versées depuis l’étranger. Résultat : une migration massive de pensionnés désireux d’alléger leur fiscalité tout en profitant du soleil atlantique.
L’attractivité ne se limitait pas à la stabilité fiscale. Le cadre de vie portugais — climat doux, coût abordable, services médicaux réputés — renforçait ce phénomène. Des villages côtiers jusqu’au cœur des grandes villes comme Lisbonne ou Porto, la présence française est devenue familière sur les marchés, dans les quartiers historiques ou au sein des associations locales.
Pourquoi cette politique a-t-elle pris fin ?
La crise immobilière qui sévit au Portugal ces dernières années a clairement accéléré la révision du statut privilégié accordé aux nouveaux venus. L’explosion de la demande étrangère, couplée à la hausse rapide des prix du logement, a provoqué une tension croissante sur l’accès au parc immobilier local. Face à ce contexte, le gouvernement portugais a cherché à freiner la spéculation et à recentrer la politique fiscale sur les besoins nationaux.
Les autorités expliquent que ce changement vise aussi à garantir plus d’équité entre résidents internationaux et citoyens portugais. Longtemps jugé trop généreux, le régime spécial des retraités pouvait difficilement être maintenu indéfiniment alors que la crise sociale et le malaise autour du logement prenaient de l’ampleur dans les métropoles portugaises.
Quels sont les principaux changements apportés ?
Dès le 1er janvier 2024, le régime de faveur destiné aux nouveaux retraités étrangers a officiellement disparu. Ceux souhaitant bénéficier d’une fiscalité allégée n’ont plus accès aux mêmes exemptions, ni même à certains taux réduits auparavant garantis pendant dix ans. Désormais, l’imposition s’aligne bien davantage sur celle appliquée aux locaux, limitant radicalement toute optimisation pour les expatriés nouvellement installés.
Pour les détenteurs déjà enregistrés sous l’ancien système avant 2024, la règle du maintien temporaire prévaut : ils conservent le bénéfice fiscal pour la durée d’engagement initiale, à savoir généralement dix ans, mais ne pourront transmettre ce privilège à de nouveaux arrivants, ni renouveler la période avantageuse au terme prévu.
Impacts sur l’afflux de nouveaux retraités
Les agences immobilières et cabinets spécialisés confirment une baisse notable du flux de nouveaux arrivants dans la catégorie des seniors français. La suppression progressive des incitations fiscales réduit substantiellement l’attrait général d’un projet d’expatriation notamment motivé par l’optimisation patrimoniale.
Autre conséquence directe : certains candidats à l’installation préfèrent désormais orienter leurs recherches vers d’autres destinations européennes encore ouvertes à des dispositifs dérogatoires ou une fiscalité favorable, voire réintègrent le marché français armés de calculs financiers actualisés.
Comparatif fiscal : Portugal et autres pays européens
Le Portugal n’est pas le seul État à proposer des avantages aux retraités étrangers, mais il s’est longtemps distingué par la générosité de ses mesures. Depuis le durcissement des règles, l’écart avec d’autres “paradis” continentaux se resserre nettement. Ci-dessous, un tableau comparatif permet de mieux situer le Portugal face à ses concurrents directs parmi les destinations plébiscitées par les retraités expatriés.
| 🌍 Pays | 📉 Avantage fiscal principal | ⏳ Durée | 💶 Imposition moyenne sur pensions étrangères |
|---|---|---|---|
| 🇵🇹 Portugal | Ancien régime dérogatoire supprimé | 10 ans (plus accordé depuis 2024) | Alignée sur le régime national |
| 🇮🇹 Italie | Flat tax sur revenus étrangers | 6 à 15 ans selon région | De 7 % à 25 % selon cas |
| 🇪🇸 Espagne | Régime général + conventions bilatérales | Non limité | Progressive (jusqu’à 47 %) |
| 🇬🇷 Grèce | Taux unique sur les pensions étrangères | 15 ans maximum | 7 % |
Cette évolution du cadre portugais oblige toute nouvelle personne concernée à reconsidérer ses options d’expatriation, voire à évaluer avec soin le gain net selon chaque destination envisagée.
- 🛑 Arrêt des avantages fiscaux dès 2024
- 📊 Hausse de l’imposition des pensions françaises au Portugal
- 🏡 Diminution de la pression immobilière liée à la raréfaction des candidats expatriés
- 🔄 Recentrage de la stratégie des nouveaux retraités sur d’autres pays
Quelles perspectives pour les retraités français déjà installés ou candidats à l’expatriation au Portugal ?
Pour les seniors ayant obtenu le précieux statut de résident non habituel avant 2024, peu de modifications immédiates à signaler. Le principal enjeu concerne la préservation des droits acquis : aucun transfert ni prorogation au-delà du terme convenu ne sera accordé. La perspective d’un retour à la législation commune fait donc craindre à moyen terme une augmentation progressive de leur charge fiscale locale.
Les conseillers en gestion de patrimoine insistent désormais sur la nécessité de réaliser des projections précises et actualisées, intégrant fiscalité réelle et coût de la vie post-réforme. Bon nombre d’entre eux sont sollicités pour simuler divers scénarios, aussi bien pour ceux souhaitant s’établir prochainement que pour les résidents souhaitant anticiper l’après-période dérogatoire.
Nouveaux arbitrages et recomposition géographique
Avec ce nouveau cap, certains retraités envisagent déjà de modifier leur stratégie d’expatriation. La mobilité intra-européenne reste forte, soutenue par de nombreux dispositifs européens, mais la logique d’arbitrage financier doit composer avec une palette réglementaire désormais moins attractive qu’avant.
Des enquêtes menées auprès des communautés françaises établies révèlent également un sentiment partagé : si beaucoup apprécient toujours la douceur de vivre portugaise, la notion de “paradis fiscal” tend à disparaître, laissant place à une installation davantage guidée par le projet personnel, culturel ou familial.
Vers un nouveau modèle migratoire ?
L’évolution portugaise illustre un ajustement généralisé en Europe des politiques d’accueil envers les retraités étrangers. Plusieurs États membres réfléchissent ainsi à encadrer ou à supprimer certaines niches fiscales accusées de distorsion ou destinées à soutenir exclusivement des pans économiques fragiles.
Sous l’effet de la globalisation et des défis économiques internes, l’expatriation des seniors tend donc à se complexifier. Elle nécessite aujourd’hui une vigilance accrue tant sur le plan patrimonial que juridique, annonçant une mutation profonde du profil type des futurs résidents dans la péninsule ibérique.
